张懿宸 PE投资如何驱动绿色转型与资产管理新范式

在当今全球经济向可持续发展加速转型的背景下，私募股权投资（PE）正逐渐成为推动绿色发展的关键力量。作为中信资本董事长兼首席执行官，张懿宸先生以其深厚的行业洞察与实践经验，为我们揭示了PE投资与绿色发展深度融合的路径，以及由此催生的资产管理新范式。

一、PE投资：绿色转型的“催化剂”与“加速器”

张懿宸指出，传统的PE投资主要关注财务回报，但如今，环境、社会和治理（ESG）因素已成为衡量投资价值与风险的核心维度。PE机构凭借其长期资本、主动管理能力和产业整合经验，能够更有效地将绿色理念注入被投企业。例如，通过投资清洁能源、循环经济、绿色科技等赛道，PE不仅为企业提供资金，更导入技术、管理及市场资源，帮助企业构建可持续的商业模式，从而成为产业绿色转型的“催化剂”。PE投资周期较长，能够陪伴企业度过技术研发、市场开拓等关键阶段，加速绿色解决方案的落地与规模化。

二、绿色资产管理：从“价值发现”到“价值创造”

在张懿宸看来，资产管理行业正经历一场深刻的范式变革。过去，资产管理侧重于“价值发现”，即筛选已有潜力的资产。而在绿色发展浪潮下，资产管理更需要“价值创造”，即通过主动管理赋能，提升资产的绿色属性与长期韧性。这要求资产管理机构将ESG因素全面纳入投研、决策与投后管理全流程。例如，在投资前进行严格的ESG尽职调查，识别环境风险与机遇；在投后阶段，协助企业制定碳减排目标、优化资源利用效率、完善治理结构，从而提升企业整体价值与抗风险能力。这种以绿色为导向的主动管理，正成为资产管理机构的核心竞争力。

三、挑战与机遇并存：市场化机制与政策协同

尽管前景广阔，但张懿宸也坦言，PE投资推动绿色发展仍面临挑战。一方面，绿色项目往往技术门槛高、投资周期长、短期回报不确定，需要投资机构具备更强的专业判断力与耐心。另一方面，绿色标准的统一、碳排放权交易市场的完善、绿色金融产品的创新等，仍需政策与市场机制的进一步协同。他建议，应鼓励更多长期资本（如养老金、保险资金）配置于绿色PE基金，同时加强国际合作，引入先进技术与管理经验，形成市场化驱动的绿色投资生态。

四、展望未来：构建共赢的绿色金融生态

张懿宸强调，PE投资与绿色发展的结合，不仅是应对气候变化的必要举措，更是挖掘新增长点、实现高质量发展的战略选择。随着“双碳”目标的深入推进，绿色资产管理将更加精细化、数字化。通过大数据、人工智能等技术，资产管理机构可以更精准地评估企业的环境绩效，动态管理投资组合的碳足迹。在投资者、企业、社会与环境之间构建一个可持续、共赢的金融生态系统，这正是PE行业在新时代肩负的重要使命。

从张懿宸的视角出发，PE投资已不再是单纯的资本运作工具，而是连接金融资本与绿色实体产业的关键桥梁。通过将绿色发展理念深度融入资产管理的血脉，PE行业不仅能够创造长期稳健的经济回报，更能在全球可持续发展进程中扮演引领者的角色，为中国乃至世界的绿色未来注入强劲动力。